トランプのトークン発行を支持する業界関係者の意見
DWF LabsパートナーのAndrei Grachev
「トランプは暗号資産市場にとって最高のマーケティングを行っている」とX（旧Twitter）に投稿しました。
Cardanoの共同創設者Charles Hoskinson
Xで、「トランプの296億ドルの純資産のうち78.5%は暗号資産で構成されており、これにより彼は最も裕福な暗号資産起業家の一人になった」と述べました。この富の大部分は、トランプが発行したMemeトークン「TRUMP」によるものだと指摘しています。また、トランプの暗号資産への幅広い関与が業界に大きな変化をもたらす可能性があるとし、彼の政権が米国税務当局（IRS）によるキャピタルゲイン税やデジタル資産の公正市場価値評価に関する政策を再定義する可能性があると強調しました。これらの変化は暗号資産業界の規制枠組みに影響を与える可能性があると述べています。
Animoca Brands共同創設者のYat Siu
Xで「トランプには、TRUMPトークンを重要な慈善基金や活動の支援に慎重に活用することを提案する」と述べました。また、「トークンの扱い方次第で、暗号資産とWeb3業界全体の信頼と評判に連鎖的な影響を及ぼす可能性がある」と警告し、トランプにはTRUMPトークンを用いて偉大なことを成し遂げる能力があると指摘。「もしそれを実現すれば、歴史上最も寛大で慈善的なアメリカ大統領として名を刻むだろう」とコメントしました。
トランプ・グループ副社長のEric Trump
Xで、「暗号資産分野で成し遂げた成果を非常に誇りに思う。TRUMPは現在、地球上で最もホットなデジタルMemeであり、WLFIはDeFi/CeFiを完全に変革し、金融の未来となると確信している。我々はまだ始まったばかりだ」と述べました。
イーサETFのローンチが遅延
早ければ7月2日にもローンチされると多くの人が期待していた米国のスポット型イーサリアム上場投資信託（ETF）が、米国証券取引委員会（SEC）によって延期された。 6月29日、The Blockは、SECがイーサリアムETFの発行予定者にフォームS-1を手短なコメントとともに返却し、7月8日までに処理して再提出を行うよう要請したと報じた。同ソースは、フォームが返却されても、これが最終的なファイリングにはならないと指摘している。 つまり、ETFが最終的に取引を開始するまでには、少なくとももう1回の提出があるということだ。
SECはフォームS-1についてコメントし、7月8日までに再提出するよう要請した。 バルチュナス氏によると、この新たなスケジュールは、イーサリアムETFのスポットのローンチが少なくとも7月中旬から下旬まで延期される可能性があることを意味する。 ETFストアのネイト・ジェラチ社長は、前回のS-1修正は比較的軽微なものであり、SECは14～21日以内に発行体の取引を承認する見込みであると指摘した。 正確なスケジュールはまだ不明だが、SECは今夏にも開始する可能性を示唆している。 以前、6月上旬にバルチュナス氏は、ETF申請者のS-1提出書類にSECスタッフから目立ったコメントがないことから、7月上旬にETFがローンチされると予測していたが、もはやその可能性はなさそうだ。
イーサETF上場の意義は大きく、Galaxy Researchはレポートの中で、イーサ・スポットETFの取引が許可されれば、毎月最大10億ドルの純資金が流入する可能性があると述べている。 ETHのETFへの純流入は最初の5カ月でBTCのETFへの純流入の20～50％に達すると予想しており、Galaxyは30％を目標としている。 一方、Galaxyは、誓約されたインセンティブが不足しているため、スポットEther ETFの需要は限定的となる可能性があると警告した。
グレースケールのイーサリアム信託（ETHE）からの流出もイーサリアムETFの資金流入の足を引っ張る可能性があり、Galaxyはこうしたマイナスの流出が月間約31万9,000ETH、または11億ドルにのぼると見積もっている。一方、ビットワイズは、今後18カ月間で150億ドルの資金流入があればまずまずのスタートが切れると考えている。 一方、ビットワイズは、今後18カ月で150億ドルの資金流入があれば、まずまずのスタートが切れると考えている。同社は、ETHを世界で最も汎用性の高いブロックチェーンを動かす魅力的な資産と見ている。 150億ドルの純新規需要でも、イーサ市場に大きなインパクトを与える可能性がある。
トランプは当選後も暗号化を支持できるか？ 批評家たちは、彼は「票のためだけにいる」と言う
ある暗号通貨弁護士は、ドナルド・トランプ氏が11月の選挙で勝利する可能性があることで、米証券取引委員会からいくつかの暗号訴訟が却下される可能性があると話すが、一方でトランプ氏には約束を守らない過去があると指摘する弁護士もいる。 MetaLawMan」として知られる暗号通貨弁護士のジェームス・マーフィーは、5月26日の投稿で、「選挙結果を見るまで、私は現在のSECとの暗号事件を解決するつもりはない」と書いている。 トランプ大統領の最近の暗号通貨に関する公約を踏まえ、マーフィーは「SECの状況は大きく変わる」と予想している。 この1ヶ月の間に、トランプ氏は自らを暗号通貨業界の選択肢と位置づけ、暗号通貨を「問題ない」とし、米国は「この分野のリーダーにならなければならない」と述べ、最近、当選すればシルクロードの創始者ロス・ウルブリヒトの終身刑を減刑すると約束した。
マーフィーはさらに、「（SEC委員長の）ゲーリー・ゲンスラーの指導部が、詐欺がない場合、被害者がいない場合、暗号通貨事件を自主的に却下することは想像できる」と付け加えた。
シネアムヘイン・ベンチャーズのパートナー、アダム・コクランはXポストで、数十年にわたる売りの歴史があり、「自分の利益のために他人を売り渡した歴史がある」と主張した。
バイデンのように、トランプは以前から暗号通貨に反対しており、票を得るために迎合している」と付け加えた。 プライム・ヘッジファンド2社のパートナー、アレクサンダー・ブルーメ氏も同様の主張を行い、トランプ氏には「自分の目的のために自暴自棄になった人々・団体に約束をし、その約束を果たせなかった実績がある」とコメントした。
事実確認サイトPolitiFactの分析によると、トランプ氏は2016年の大統領選挙中に行った102の公約のうち、半分以上を破っており、23は妥協し、24は守っているという。 トランプはまた、反暗号化の暴言を吐いた過去もある。
大統領時代、トランプは「ビットコインやその他の暗号通貨は空気から生まれたものだから」好きではないとツイートした。2021年には、暗号通貨は「偽物である可能性があり、差し迫った災害だ」とも主張した。
しかし、暗号通貨弁護士のガブリエル・シャピロ氏は、バイデン政権が暗号通貨に対して4年間行った政治的魔女狩りとは比較にならないほど、「トランプ氏はツイッターで暗号通貨について意地悪な発言をしている」とXに書いている。 トランプ氏の過去の暗号発言や選挙公約の記録は、一部の米国暗号業界幹部に影響を与えるには十分ではない。
暗号通貨サイト「The Block」の創設者であるベンチャーキャピタリストのマイク・デュダスは、トランプを「1,000の異なるレベルで」嫌っているが、「彼の約束は、私が生計を追求し、家族、投資家、創設者、そして従業員に支援を提供することを許してくれることを意味する」と述べた。 と述べた。
ビットコイン・リプレッジのバブルの饗宴
バブルの原因
1）BTCの価値貯蔵資産から有利子資産への転換
ビットコイン誕生以来、BTCは価値の貯蔵庫、デジタルゴールドとして扱われ、BTC保有者がデフィのような超過リターンを得ることは難しく、BTCはチェーン上で未使用の預託資産となっている。
Defillamaによると、利子のあるビットコインは現在、87のチェーン、412のプロトコル、574の流動性プールに分散している。 例外なく、すべての利子のあるビットコインは元のビットコインチェーンを離れ、カプセル化されたブリッジ型のBTC（例えば、現在最も広く使用されているWBTCは、単一主体の組織に対する信頼を必要とし、サイドチェーン/L2のBTCは、マルチ署名委員会等に対する信頼を必要とする）という形で、ある程度の信頼の前提が存在する；
Messariの研究者がツイートで提供したデータによると、利子付きBTCは現在100億ドル以上の規模があり、そのうち40億ドルが0.01％から1.25％のリターンを得ている。 エスクロー・ソリューションによって達成された利付BTCはすべて、多かれ少なかれ信用を前提としている。
2) 非管理型ビットコイン・ソリューションの覚醒
中央集権的なエスクローのリスクは、利付ビットコインへの道を横切る越えられない山となり、非エスクローのビットコイン担保ソリューションが山を越える近道となった。 非保証ビットコインは、自己保証ビットコインソリューションとしても知られており、元のビットコインチェーンを離れることなく、カプセル化、クロスチェーン、エスクロー、または任意の信頼前提を追加することなく、BTCが利息を獲得し、価値を成長させるための単純な方法です。
現在、メインネット上で非管理人ビットコインを可能にする唯一のプロトコルはCoreDAOであり、Babylon（別の非管理人ビットコイン誓約ソリューション）はテストネットの段階にあり、メインネット上ではまだ利用できません。
現時点では、BTCは、BTCプレッジをマイニングするか、PoSサブチェーンにセキュリティサービスを提供するために再プレッジすることによって、信頼性のない安全な方法で利子を生成するために使用することができます。
Ether Restakingシナリオに焦点を当てた主要プロトコルであるEigenLayerのオンチェーンTVLは150億ドルで、Etherの流通時価総額の5%を占める。ビットコインの時価総額は1兆ドル以上であり、その流動性の1.5%をアンロックすることで、150億ドルのレバレッジをかけることができる。 非親告罪のビットコイン・リステイキング回路は現在、赤ん坊のように白紙の状態であり、バビロンはそれを利用するユニークな立場にある。
しかし同時に、ビットコイン・リステーキング・バブルの危機が静かに醸成されつつある。
ミーム・コイン・クロニクル - 未来
1.共通パターン
ミームコインは、基礎となる技術（PoWコイン、ERC20、NFT）によって異なる形で現れ、新しい技術や形態の最初の「応用」の一つである。
モデムコインは様々な種類のメディアに登場しているが、それらはすべて同じ方法で価値を蓄積している。 新しいメディアへの注目や興奮は、当初から不足はないが、長期的に価値を維持できるのは、持続的な注目によってのみである。 NFTだけでは十分ではなく、オーディナルだけでも十分ではない。 注目は非常に周期的であり、最初の媒体の最初のハイプ・サイクルの後、根本的な注目の原動力となるものが必要になる。
doge、pepe、dogwifhatのような最も成功したモーダルコインでは、インターネットモーダルが最初に登場し、モーダルコインは既存の認識と普及を利用した。
暗号通貨のモーダルは始まったばかりである。暗号ネイティブはすでに、ウェブをうまく超えて拡大するモーダルを創造している3。 この傾向の典型的な例は、暗号知的財産、特にPudgy PenguinsのようなNFTプロジェクトの出現である。
低価格が修飾語になる：トレントのごく初期から、ユーザーは（供給が多いため）低い「価格」でトークンを投機することを好んできた。 取るに足らない価格のトークンが1ドルになれば、一夜にして保有者が億万長者になれるかもしれないという心理的インセンティブがある。 価格そのものがモデリング要因なのだ。
強力なコミュニティ＋マーケティング：モダルコインには、コンテンツを作成し、ブランドを宣伝し、モダルコインについて広めるための強力なコミュニティ、創設者、または「スポークスパーソン」が必要だ。
専属チームによるオーガニックなローンチ：モダルコインの最初の波はオーガニックであり、通常、インサイダーや配布チームなしで公平にリリースされる。 有機的な配布には多くの利点がありますが、絨毯爆撃や資金の盗難などのリスクもあります。 新たな解決策としては、PFPプロジェクトのように、モデューロ・コインに注目させるためのインセンティブを与える専門チームを設けることが挙げられる。
目を引く画像、派生画像、スローガンでモジュロを広める：画像は、モジュロがソーシャルネットワーク上で広まる主な方法である。 通常、最初にテーマがあり、それがさまざまな方法で表現される。
2.チャンス
時価総額は600億ドル以上、1日の取引高は130億ドル以上と、モデムコインは莫大な金銭的価値を持っている。
ミームの唯一の機能は他人の心に広がることであるため、次の「ミーム」をいち早くキャッチすることは、有利な機会となり得る。 クリエイターや投資家は、ミームのリーチを広げることで「ミームのために働き」、初期の支援者として報酬を得る。
一攫千金を狙う宝くじであれ、インフルエンサーをフォローする選択であれ、社会のトレンドやアイデアに対する投機であれ、ミームコインは暗号通貨の黎明期から爆発的に増えている。
3.リスク
チャンスがあるとはいえ、ミームコインにリスクがないわけではない。 多くのモーダルコインは、楽をして手っ取り早く儲けようとするユーザーにアピールする傾向があり、宝くじやギャンブルの一形態と見なされている。
もう一つの一般的な傾向は、「カーペット・ポンピング」や「プルアップ・アンド・セル」であり、不換紙幣を介した分散型ネットワークでほぼ毎日行われている操作である。 ブロックチェーン分析会社サイファー・トレースの最近のレポートによると、カーペット・プリングは2023年の全暗号詐欺の99％を占め、損失総額は21億ドルに上るという。 LPトークンのステータス（焼却処分されるのか、一元的に保管されるのか？） チーム割り当て、譲渡税、契約放棄の有無などである。
また、ミームコインの規制に関しても明確ではない。 ミームコインに関する最も注目すべき規制は、タイ証券取引委員会が2021年6月に「明確な目的や実体のない」トークンを禁止したことと、これらのトークンの価格がソーシャルメディアのトレンドや有名人に影響されることである。
もうひとつの大きな問題は、ミームが悪意のある行動というよりも、純粋に関心や注目、イデオロギーの欠如によって「生き残れない」可能性があることだ。 このような投資損失は、敵対的あるいは無関心な保有者のコミュニティを生み出す可能性がある。
ビットコインは金を超えた
主流の暗号通貨として、ビットコインは長い間金と比較されており、デジタル版金と考える人もいる。 一見したところ、推定3.3兆ドルが金に投資されていることから、投資ポートフォリオに占める金の割合はビットコインよりも高いはずだ。 この2つの資産を名目で比較すると、ビットコインの時価総額は1.3兆ドルに過ぎないため、ビットコインの配分は低く見えるとJPモルガンは述べている。 理論的には、ビットコインの価値は153％上昇し、金の価値水準に達する可能性がある。
「しかし、この計算はリスクという重要な要素を無視している」とJPモルガンは言う。 ビットコインは金よりも約3.7倍変動が激しいため、アナリストは、"投資家のポートフォリオにおいて、ビットコインが名目額で金に匹敵すると期待するのは非現実的だ "と述べている。
言い換えれば、もし暗号通貨が本当に金のデジタルアナログと見なされるなら、投資家はそのボラティリティを考慮し、ポートフォリオでのウェイトを小さくするだろう。しかし、もしそうであれば、ビットコインの総価値は9000億ドル以下となり、価格も現在の6万7000ドル近辺ではなく、4万5000ドル近辺で推移しているはずだという。
その結果、投資家のポートフォリオにおいて、ボラティリティ調整後の観点から、ビットコインは金よりも大きな位置を占めるようになったという。 これは、投資家が異なる理由でビットコインを購入していることを意味する。 報告書は、"言い換えれば、ビットコインの現在の価格が66,000ドルを超えていることは、投資家のポートフォリオにおいて、ビットコインへの暗黙の配分が、ボラティリティ調整後のベースで金を上回っていることを示唆している。"と述べている。
ビットコインの価格は、今週、一時、史上最高値の69,000ドルを超えたが、その後、上げ幅を戻した。 金価格も新記録を更新し、現在1オンス2,160ドルを超えている。 いずれの資産も、米連邦準備制度理事会（FRB）が今年利下げを実施する可能性があるとの思惑から恩恵を受けているが、ビットコインもまた、間近に迫った半減イベントと、最近のビットコインスポットETFの登場から、さらなる追い風を受けている。 JPモルガンによると、これらのビットコインETFへの資金流入は現在合計90億ドルに達しているが、この資金すべてが新規の資金ではないかもしれない。 金ETFを参考にすると、ビットコインETFは最終的に620億ドルに達する可能性がある。
アナリストは、"私たちの見解では、時間をかけて、これはビットコインスポットETFの潜在的な規模の現実的な目標であり、2〜3年で実現する可能性があり、暗黙の純流入のほとんどは、既存の商品や会場からビットコインETFへの資金の継続的な回転を表す可能性が高い "と述べた。
ビットコインETFはいくつある？
現在、世界には33のスポットビットコインETFがあり、総資産は417億4000万ドルです。これは、現在スポットビットコインETFに約839,323BTCが保有されていることを意味し、ビットコインの最大供給量の4％に相当します。
Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)は、総資産228.3億ドルで最大のスポットビットコインETFである。GBTCだけで、世界のスポットビットコインETF市場の半分以上を占めており、市場シェアは54.7％となっている。しかし、ジェネシスが今後3500万GBTC株を売却することを含め、純流出が続いているため、GBTCの優位性が脅かされる可能性がある。
全体では、上位10銘柄のスポット・ビットコインETFが世界市場の92.7%を占めている。GBTCのほか、総資産数十億ドルのスポット・ビットコインETFには、51.9億ドルのiシェアーズ・ビットコイン・トラスト（IBIT）、39.3億ドルのフィデリティ・ワイズ・オリジン・ビットコイン・ファンド（FBTC）、16億ドルのパーパス・ビットコインETF（BTCC）、16億ドルのパーパス・ビットコインETF（BTCC）がある。 BTCC）16億ドル、ETC Group Physical Bitcoin（BTCE）12.5億ドル、ARK 21Shares Bitcoin ETF（ARKB）11.3億ドルとなっている。
